CPI 前夜，芯片与宽基分开走

历史补记：2026年10月4日整理，观察截止为文中日期（2026-08-11 纽约收盘）。

七月 CPI 定于 8 月 12 日早上公布。到 11 日纽约收盘，BLS 还没有发布结果：SPY 和 QQQ 各跌约 0.3%，半导体 ETF SMH 涨约 0.6%，长期美债 ETF TLT 涨约 0.2%，黄金 ETF GLD 跌约 0.4%。幅度不大，芯片、宽基、黄金与长债的方向也不整齐；平静的收盘并不说明通胀结果已被提前知道或风险已充分消化。

两年期美债收益率从 4.25% 降至 4.22%，十年期从 4.72% 降至 4.70%，十年期实际收益率仍为 2.43%。短端略向下调整，还不是某次政策行动获得确认；长端也含有 CPI 之外的预期。

来源：Yahoo Finance 历史日线 SPY、QQQ、SMH、TLT、GLD；2-year Treasury yield；10-year Treasury yield；10-year real yield；BLS August release calendar。行情为 2026-08-11 纽约收盘，日变化按取得的 close 序列比较相邻交易日；供应商调整规则未独立核实，本文未计算投资者总回报。FRED 为补记时读取的历史观测，未重建实时 vintage。机制解释属研究判断。本文为个人研究与观点，仅供参考，不构成投资建议。